镕盛融资在硬科技的深水区，银行何以成为“耐心资本”？

导语：浦发银行正用“金融活水”，重塑金融与新质生产力连接方式，浇灌一座属于未来的“AI之城”。

人工智能产业在2026年开年，即迎来一场罕见“上市潮”。

1月9日，AI独角兽MiniMax（稀宇科技）正式登陆港交所，刷新全球AGI（通用人工智能）企业IPO最快纪录。

此前一周内，壁仞科技、天数智芯等硬科技独角兽相继鸣锣上市。如果将时间再往前拉长一个月，加上沐曦股份和英矽智能，短短三十天内，上海贡献了5家AI与集成电路领域重量级上市公司。

上海人工智能与集成电路产业链上的厚积薄发，亦是一场深刻的金融生态变革：科创企业穿越“死亡之谷”迈向资本市场全过程，金融力量正以一种前所未有的深度介入其中。

浦发银行是这场产业变迁的亲历者与推动者。

截至2025年三季度末，浦发银行(600000.SH)科技金融贷款余额突破1万亿元，服务科技型企业超25万户。

比数字更值得关注的，是其从“资金提供者”向“生态合伙人”的角色跃迁。

从领跑赛道的战略定力，到赋能企业微观实践，再到协同城市宏观布局，浦发银行正用“金融活水”重塑金融与新质生产力连接方式，浇灌出一座属于未来的“AI之城”。

01 从“第一赛道”到“万亿生态”

在商业银行的转型语境中，“科技金融”往往被视为寻找新资产的战术动作。在浦发银行的棋盘上，这被定义为全行战略转型“第一赛道”。

截至2025年9 月末，浦发银行科技金融贷款余额突破1万亿元，服务科技型企业数量超过25万户。科创板上市企业的服务覆盖率更是接近90%。

“万亿”不仅是一个规模里程碑，更是一个生态分水岭。它意味着浦发银行将科技金融确立为“数智化”战略主赛道以来镕盛融资，科技金融业务走过了“小试牛刀”的试点期，进入规模化、体系化的“领跑期”，正式展开从规模扩张到生态构建的质变。

当服务样本量达到25万家时，银行对产业规律的认知颗粒度将发生根本变化。

不同产业、不同成长阶段企业海量样本带来的“数据沉淀”，必然推动认知从单个企业授信评估升级为产业规律提炼。

在科技金融领域，规模突破的基石，是评价体系根本革新。

长期以来，商业银行与科创企业之间存在着一道“错配鸿沟”：传统银行看重的是抵押物和历史财务报表，而科创企业拥有的是技术路线和未来增长潜力，具有“轻资产、重研发、长周期”的特性。

跨越这道鸿沟，浦发银行自主研发 “科技五力模型”与“科技雷达”评价系统，从创新力、成长力、抗风险力、团队执行力、产业协同力等维度纳入核心评估维度，替代传统财务评估逻辑，实现从“看砖头”“看报表”到“看技术”“看未来”的转变，读懂硬科技价值。

随着一级市场估值回调和IPO节奏常态化，科技产业迎来了并购重组窗口期。捕捉到这一趋势后，浦发银行启动“科技企业并购贷款千亿行动计划”，截至2025年三季度末，其科技企业并购贷款试点业务规模已突破100亿元，覆盖全国18个试点城市，为科技龙头企业通过产业链整合提升竞争力提供了金融支撑。

02 懂技术的“耐心资本”

支持科技创新，是一场需要耐心、理解和长期投入的马拉松。

金融机构的价值，不仅在于确定性形成后的“锦上添花”，更在于不确定性最强时的“雪中送炭”，以及长期陪跑的定力。能否理解技术路线、尊重产业规律、陪伴企业穿越成长周期的“深谷”与“险峰”，考验的是定力，更是专业判断力。

在国产算力自主化这一“难而正确”的赛道上，浦发银行支持尤为关键。

从实验室到资本市场的全成长周期，金融服务一以贯之。基于对产业的深刻理解，浦发提供“商行+投行+生态”的综合解决方案，成为懂技术、懂产业的“全能伙伴”。

“国产GPU第一股”摩尔线程在搭建国产全功能GPU千卡智算集群的关键节点镕盛融资，正是通过浦发推出的“浦研贷”获得了5年期专项资金支持，3周内完成审批放款，有效缓解了研发投入带来的现金流压力。随后，浦发银行更是牵头银团贷款，助力其万卡智算集群的建设。

沐曦股份从两间小办公室起步，仅用5年时间就成功登陆科创板，成为国内少数掌握高性能GPU全链条技术的企业。

早在2021年，浦发银行作为上海科创母基金的有限合伙人，捕捉到这家初创企业的潜力后，摒弃刻板的财务指标考核，以伙伴姿态深入企业，提供商业银行服务之外，更联动集团子公司上海信托参与关键轮次融资，为企业冲刺上市提供了关键助力。

同样，壁仞科技从原创GPU架构研发到港股上市的六年征程中，浦发银行始终同行，既提供授信支持，又通过浦银国际参与承销，帮助企业对接国际资本市场。

这种“不懂不投、懂了敢投”的专业主义，让浦发银行成为硬科技企业在“无人区”探索时的坚定盟友。

对于AI大模型等新兴领域，浦发银行同样展现出前瞻判断力与灵活服务能力，敏锐捕捉到了机遇。

2026年1月9日，MiniMax在港交所的敲钟声，宣告了中国AI企业在国际资本市场的突围。

作为MiniMax的战略合作伙伴，浦发银行开展深度技术尽调，聚焦其全模态大模型的技术领先性与商业化闭环，提供“商行+投行+生态”的综合服务，陪伴这家“人均95后”的企业，在4年内完成了从初创到IPO的极速跨越。

“生而全球化”的MiniMax，超过70%收入来自海外，用户覆盖超200个国家和地区，且以OpenAI约1%资金投入实现了全模态技术全球领先，这种极致效率和商业化能力，是浦发敢于重仓的逻辑起点。

金融服务支持的价值，更在于“赋能”浦发银行充分发挥自身客群广泛、产业链资源丰富优势，扮演起生态“撮合者”的角色。

作为工业软件独角兽黑湖科技首家授信合作银行，浦发银行不仅给予无抵押信用支持，更通过资源链接，帮助黑湖科技与厨具小家电、汽车配件、金属冶炼等领域的制造企业达成合作；针对国产工业机器人“链主”企业埃斯顿业务需求，浦发银行将金融服务延伸至其上下游150余家关联企业，构建起“核心企业领跑、配套企业协同”产业生态格局。

值得一提的是，浦发银行本身也是AI技术深度践行者。积极引入布署DeepSeek等大模型，并在内蒙古和林格尔建设绿色数据中心，“自己造算力、自己用AI”。

03 深耕上海，共建“AI之城”

浦发银行的科技金融布局，始终与城市战略同频共振。

上海正加快建设具有全球影响力的科技创新中心，形成了以徐汇“模速空间”、浦东“模力社区”为核心的“一东一西、一软一硬”差异化发展格局，2025年规上人工智能产业规模预计超5500亿元，集成电路产业规模突破4600亿元。

通过物理载体升级、区域全景覆盖与政策深度协同，浦发银行将金融服务嵌入城市科创肌理。

在徐汇，浦发依托全国首家AI特色支行服务“模速空间”，与上海科学智能研究院、阿里巴巴等AI龙头企业为邻，构建“上下楼就是上下游”产业生态，覆盖超200家大模型企业；在张江，则聚焦硬科技孵化，以“创孵基地”打通科技成果转化“最后一公里”；在临港，重点聚焦跨境出海，利用FT账户体系支持芯片、生物医药企业进行全球化布局和跨境并购；而远在内蒙，依托和林格尔数据中心，为上海“AI大脑”提供坚实的算力底座。